来源：中财网
2023-06-20 16:55:14
【资料图】
中国经济内忧外患下，央行再次采取了“降息”措施，6月份1年期、5年期LPR均下降10个基点。不过龙轩认为这更多体现在楼市方面的，让大家减少利息的支出并不能有效的刺激买房，房地产大的下行周期不变，将会是压制市场最大利空。对此，市场今日反应也很平淡，大盘继续调整半年线得而复失，其中近期涨幅较好的白马与国企蓝筹全线调整。
从盘面来看，虽然指数调整为主，但结构性机会依然很精彩。其中有机构预测，未来十年将有1.6万亿美元的新造船需求，船舶行业今日再次一马当先大涨超5%，龙头中国船舶大阳创出新高。此外，AI板块在CPO高位震荡调整下，大模型很好的接力而起，科大讯飞再次放量大阳新高，三零六也是紧跟其后；通信设备龙头中兴通讯，则顶着欧盟禁售利空，今日还放量涨停新高。可见，AI产业链还是当前行情最大的主线，局部的细分主线暴涨一波后，其他细分主线能很好的顶上，这就是强势特征，我们可继续在强应用的细分赛道掘金。
近期AI类强势股，走的是撑死胆大的、饿死胆小的行情，对于手中没有的，现在已经不适合追高了，否则很容易吃套。任何行业都有周期，当前人工智能板块，长期来看虽还是初期，想象空间巨大，但短期情绪无疑已处于顶部，我们确实应该要小心。而与AI恰好相反是白酒行业，中国酒业协会发布《2023中国白酒市场中期研究报告》指出，今年白酒行业和白酒市场已经进入新一轮调整周期，这意味着作为A股最强信仰的白酒正开始坍塌。
众所周知，中国私募大佬中的林园与但斌，是白酒最忠诚的信徒，其也因白酒走出十几年的穿越牛熊而名利双收。不过随着本轮白酒见顶高位断崖式暴跌，但斌与林园基金净值都出现了巨大的亏损，如“林园投资309号”最新的累计净值已回落至仅为0.502，距离去年7月的峰值已大幅回撤61.47%；林园投资231与235号，累计亏损率也都已经超过40%.
A股诞生30多年来，白酒作为消费板块，一直都是每年高额分化、不从市场圈钱，确实是价值投资的典范。但很多大佬都是在白酒暴涨一大波，市场人气浮躁的时候发行产品的，最后就成为高位接盘侠，把基民坑了一把。中欧医疗的几个产品，也是这样给搞残的。
而从白酒进入调整周期我们也可以看到，中国当前消费的不景气。叠加出口也在下降，拉动经济的三驾马车中，有两驾已动力不足，这也是近期人民币持续走弱的原因。当前，只有靠投资来稳经济基本盘，而投资中地产已不能指望，那就只能靠大基建来发力了。
只有中国经济基本盘稳住，像人工智能、人形机器人、新能源等新兴产业才能顺利的转型与升级。龙轩认为连市场最强信仰的白酒板块，都开始进入调整的新周期，相关个股纷纷从高位暴跌，那可以预见本轮暴涨后的AI类个股，也会在风过后出现腰斩式暴跌。因此我们参与此类股炒作只能是投机为主，一旦风口转向、股价破位的话就要先出来不硬扛。
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